Ein neuer Weg zu früher Aktienliquidität
Viele junge Unternehmen bleiben länger privat, wodurch Angestellte, die einen Teil ihrer Vergütung in Form von Aktien erhalten, kaum Möglichkeiten haben, diese Anteile zu veräußern. Die Folge: Unsicherheit und ein potenzieller Talentverlust, weil Fachkräfte zu börsennotierten Firmen abwandern, die sofortige Liquidität bieten.
Wie die Partnerschaft funktioniert
NewView Capital, ein Spezialist für Sekundärtransaktionen, hat sich mit Carta, dem führenden Equity‑Management‑Tool, zusammengeschlossen. Durch die Kombination von NewViews Erfahrung im Strukturieren von Zweitmarkt‑Deals und Cartas technischer Plattform können Start‑ups nun unkomplizierte Tender‑Offers für ihre Belegschaft einrichten. CEOs erhalten ein standardisiertes Verfahren, Investoren bekommen klare Preisvorgaben, und Mitarbeitende können einen definierten Anteil ihrer Anteile zu einem festgelegten Preis verkaufen.
Statistiken und Wachstum
Laut einer gemeinsamen Studie der beiden Unternehmen hat sich die Zahl der Tender‑Offers bei Series‑C‑ und späteren Finanzierungsrunden in den letzten drei Jahren verdreifacht. Trotz dieses Anstiegs bleibt die Gesamtzahl noch überschaubar – im ersten Halbjahr 2026 wurden in ihrem Datensatz lediglich 44 Angebote realisiert. Dennoch zeigen die Zahlen, dass nicht mehr nur die größten Unicorns wie OpenAI oder Databricks solche Programme nutzen, sondern zunehmend mittelgroße Player folgen.
Praxisbeispiele
Unternehmen wie Hightouch, ein Marketing‑Automation‑Startup im NewView‑Portfolio, haben im vergangenen Jahr ein Tender‑Offer bei einer Bewertung von 1,3 Milliarden Dollar durchgeführt. Weitere aktuelle Fälle umfassen das KI‑Kundensupport‑Startup Decagon, den autonomen Fahrtechnologie‑Entwickler Wayve und den Sprach‑KI‑Anbieter ElevenLabs, der innerhalb eines Jahres zwei separate Angebote realisierte.
Warum das für alle Seiten ein Gewinn ist
Für Mitarbeitende bedeutet ein solches Angebot sofortige finanzielle Flexibilität, ohne das Unternehmen verlassen zu müssen. Für Gründerinnen und Gründer stellt es ein starkes Instrument zur Talentbindung und Motivation dar – ein „Win‑Win‑Win“ für Angestellte, Unternehmen und Investoren. Investoren profitieren von einer klaren Preisfindung und können ihr Portfolio diversifizieren, während das Unternehmen seine Attraktivität auf dem umkämpften Arbeitsmarkt steigert.
Ausblick
Viswanathan von NewView betont, dass die durchschnittliche Privatphase von Start‑ups inzwischen 12 bis 15 Jahre beträgt. In dieser langen Übergangszeit sei es entscheidend, Liquiditätsoptionen zu schaffen, um den Abfluss hochqualifizierter Fachkräfte zu verhindern. Die Partnerschaft zwischen Carta und NewView zielt darauf ab, die Hürde für weitere Unternehmen zu senken und Tender‑Offers zu einem gängigen Bestandteil der Unternehmensstrategie zu machen.