Une entrée fracassante sur le Nasdaq
Le groupe italien Bending Spoons, né il y a treize ans à Milan, a ouvert sa cotation à plus de 18 milliards de dollars, avant que l’action ne grimpe de 40 % en une seule journée. Cette première publique marque le point culminant d’une stratégie d’acquisition discrète mais ambitieuse, où la société a racheté des marques en ligne renommées – Meetup, Eventbrite, Vimeo ou encore WeTransfer – pour les transformer grâce à la technologie avant de les conserver à long terme.
Un modèle inspiré du private equity, mais pas de revente rapide
Contrairement à de nombreuses opérations de private equity, Bending Spoons ne cherche pas à revendre immédiatement les actifs acquis. Selon Matteo Danieli, co‑fondateur et directeur produit, l’objectif est d’améliorer les services aimés des utilisateurs, de les rendre plus performants et de créer de la valeur durable. Cette approche a parfois suscité des polémiques, notamment autour de licenciements, mais elle a également permis une croissance soutenue du chiffre d’affaires, propulsée récemment par l’intelligence artificielle.
L’IA comme levier différenciateur
Dans le formulaire d’enregistrement (F‑1) déposé auprès de la SEC, la firme déclare fièrement « AI before it was cool ». Le premier projet de ses fondateurs, Evertale, utilisait déjà du machine learning pour compiler automatiquement le journal de vie d’un utilisateur. Bien que l’aventure se soit soldée par un échec, elle a enseigné une leçon clé : la chance joue un rôle important, mais il est possible d’atténuer son influence grâce à une méthodologie rigoureuse.
Minimiser la chance, maximiser l’excellence opérationnelle
Le mantra de l’entreprise se résume en deux phrases tirées de son prospectus : « La chance joue un grand rôle dans la recherche du product‑market fit » et « La chance devient négligeable lorsqu’on poursuit l’excellence opérationnelle ». Pour concrétiser cette philosophie, Bending Spoons s’appuie sur une infrastructure analytique avancée, qui lui permet d’expérimenter rapidement, d’ajuster les prix et de proposer de nouvelles fonctionnalités, parfois gratuitement, afin d’alimenter le bouche‑à‑oreille.
Cette approche a entraîné des hausses tarifaires qui ont irrité certains abonnés de longue date, mais la rétention clientèle reste étonnamment stable, preuve que la valeur perçue dépasse les désagréments ponctuels.
Evernote : un pari audacieux couronné de succès
L’acquisition la plus scrutée a été Evernote, un service très apprécié des utilisateurs. Après une mise à jour majeure (v11) axée sur l’IA, la plateforme a regagné la confiance des usagers, y compris celle du co‑fondateur de la société, Phil Libin, qui a salué les améliorations.
En dépit des doutes initiaux de nombreux investisseurs, Bending Spoons a su rassembler autour de son projet des capitaux majeurs – fonds de capital‑risque, personnalités du secteur technologique et du divertissement – et atteindre une valorisation de 11 milliards avant même l’introduction en bourse.
Le slogan « Impossible. Maybe. » incarne l’état d’esprit des fondateurs, qui ont consacré les premières années à forger une culture d’entreprise solide et à affiner leurs processus de recrutement, convaincus que le talent, combiné à une discipline analytique, constitue le meilleur antidote à la roulette du hasard.