Una salida a bolsa sin precedentes
Anthropic, la firma detrás del modelo de IA llamado Claude, ha iniciado formalmente el proceso de salida a bolsa ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. La compañía aspira a una valoración que podría alcanzar los 1,4 billones de dólares, lo que la convertiría en el primer laboratorio de inteligencia artificial de vanguardia en cotizar en el Nasdaq.
Detalles de la oferta pública
El plan contempla la venta de 825 millones de acciones el próximo 19 de noviembre, con un rango de precios entre 70 y 78 dólares por título. Si todo se ejecuta según lo previsto, la recaudación máxima ascendería a unos 57.750 millones de euros. Además, se ha previsto una colocación privada de 23.310 millones de euros al mismo precio, suscrita por los principales proveedores de semiconductores y servicios en la nube.
Los gigantes que respaldan la operación
Entre los inversores estratégicos se encuentran nombres de la talla de Nvidia, AMD, Micron, Broadcom, TSMC, Google y Microsoft. Estas empresas no solo aportan capital, sino que también garantizan el suministro de chips y capacidad de cálculo que Anthropic necesita para entrenar sus modelos. Este tipo de financiación circular, ya visible en la alianza entre Nvidia y OpenAI, ha generado debate sobre la sostenibilidad del ecosistema de IA.
Riesgos y comparativas históricas
Los analistas advierten que la inyección de fondos por parte de los proveedores de hardware puede crear una dependencia peligrosa, similar a la que se observó durante la burbuja puntocom a principios del siglo XXI. Si bien la inyección de capital permite a Anthropic mantener su ritmo de expansión, también eleva el riesgo de una sobrevaloración impulsada por intereses cruzados.
En términos de volumen, la IPO de Anthropic superará los 79.120 millones de euros recaudados por SpaceX en junio, convirtiéndose en la mayor salida bursátil de la historia por capital captado. No obstante, su valoración total quedará por debajo de los 1,64 billones de euros que alcanzó la empresa de Elon Musk y de los 2 billones de dólares que algunos inversores esperaban.
Situación financiera actual
Según la documentación presentada a la SEC, los ingresos proyectados para el año alcanzan los 74.520 millones de euros, un incremento de 9.200 millones respecto al mes anterior. Sin embargo, los gastos operativos se dispararon un 292 % interanual entre julio y septiembre, llegando a los 16.100 millones de euros, principalmente por los costos de computación a corto plazo. Esto dejó a Anthropic con pérdidas operativas de 521 millones de euros.
Los compromisos de pago vinculados a la adquisición de chips y capacidad de cálculo suman casi 828.920 millones de euros, de los cuales 65.320 millones vencen antes de septiembre de 2027, lo que subraya la magnitud de la inversión en infraestructura tecnológica.
En conclusión, la salida a bolsa de Anthropic representa un hito para el sector de la IA, pero también plantea interrogantes sobre la viabilidad a largo plazo de un modelo financiero tan dependiente de los propios proveedores de hardware.
