Frühe Aktienliquidität für Startup‑Mitarbeiter
Immer mehr Technologie‑Startups bleiben länger privat, was dazu führt, dass ein erheblicher Teil der Vergütung ihrer Angestellten in Form von nicht handelbaren Aktien besteht. Ohne einen klaren Ausstiegspfad fehlt vielen Talenten die Möglichkeit, einen Teil ihres Vermögens zu realisieren, bevor das Unternehmen an die Börse geht. In diesem Kontext gewinnen sogenannte Tender‑Angebote – strukturierte Rückkauf‑ oder Weiterverkaufsprogramme – zunehmend an Bedeutung.
Warum Tender‑Angebote an Bedeutung gewinnen
Ein Tender‑Angebot ermöglicht es Mitarbeitern und frühen Investoren, einen definierten Anteil ihrer Anteile zu einem vorher festgelegten Preis an einen zugelassenen Investor zu verkaufen. Diese Transaktionen schaffen sofortige Liquidität, stärken die Mitarbeiterbindung und signalisieren potenziellen Kandidaten, dass das Unternehmen die finanzielle Situation seiner Belegschaft ernst nimmt. Laut einer gemeinsamen Studie von NewView und Carta haben sich Tender‑Angebote in den letzten drei Jahren bei Unternehmen ab Serie C verdreifacht.
Die Partnerschaft von Carta und NewView
NewView Capital, ein Spezialist für Sekundärmarkt‑Deals, hat sich mit Carta, dem führenden Anbieter von Equity‑Management‑Software, zusammengetan, um den Tender‑Prozess zu vereinfachen. Ravi Viswanathan, Gründer und Managing Partner von NewView, beschreibt die Kooperation als „Win‑Win‑Win“ für Arbeitnehmer, Unternehmen und Investoren. Durch die Integration von NewViews Erfahrung im Deal‑Structuring in Cartas digitale Plattform können CEOs Tender‑Programme schneller aufsetzen, verwalten und transparent kommunizieren.
Erste Erfolge und Praxisbeispiele
Die Zusammenarbeit hat bereits konkrete Ergebnisse geliefert. Das Marketing‑Automation‑Startup Hightouch, ein Portfolio‑Unternehmen von NewView, führte im vergangenen Jahr ein Tender‑Angebot bei einer Bewertung von 1,3 Milliarden Dollar durch. Weitere Unternehmen, die kürzlich Tender‑Runden nutzten, sind die KI‑Kundensupport‑Firma Decagon, das autonome Fahrtechnologie‑Start‑up Wayve und der Sprach‑Generator ElevenLabs, der innerhalb eines Jahres zwei Angebote abschloss. Diese Beispiele zeigen, dass nicht nur die größten Unicorns, sondern auch mittelgroße, wachstumsstarke Firmen von frühzeitiger Aktienliquidität profitieren.
Ausblick: Wie mehr Unternehmen profitieren können
Trotz des Wachstums bleibt die Gesamtzahl der gestarteten Tender‑Programme relativ gering – im ersten Halbjahr 2026 wurden in den Daten von Carta und NewView nur 44 Angebote verzeichnet. Viswanathan betont, dass Unternehmen, die ihre Belegschaft langfristig halten wollen, Tender‑Angebote als effektives Retentions‑ und Moral‑Tool einsetzen sollten. In einer Ära, in der Unternehmen durchschnittlich 12 bis 15 Jahre privat bleiben, könnte die Möglichkeit, frühzeitig Anteile zu verkaufen, ein entscheidender Wettbewerbsvorteil im Kampf um Top‑Talente sein.
