Ein historischer Fundraising-Deal
Menlo Ventures hat in einer einzigen Runde einen Dreimilliarden‑Dollar‑Fund aufgestellt – das bislang größte Kapitalvolumen in der 50‑jährigen Geschichte des Unternehmens. Der Hauptmotor dieses Erfolgs ist das intensive Engagement im Bereich Künstliche Intelligenz, allen voran ein massiver Einsatz in dem AI‑Start‑up Anthropic.
Die riskante Wette
Im Jahr 2024 setzte Menlo mehr als 500 Millionen Dollar in Anthropic ein, noch bevor das Unternehmen ein marktreifes Modell vorweisen konnte. Dieser Einsatz, der die Series‑D‑Finanzierung leitete, ließ den Unternehmenswert auf rund 18 Milliarden Dollar ansteigen. Die Wette war keine reine Spielerei, sondern beruhte auf früheren Beteiligungen an der Series C und auf dem Vertrauen in die Gründer – ehemalige OpenAI‑Forscher Dario und Daniela Amodei.
Ein ungewöhnlicher Finanzierungsmechanismus
Der Weg, wie Menlo das Geld mobilisierte, war außergewöhnlich. Statt herkömmlicher LP‑Einlagen bildete die Firma ein spezielles Zweckvehikel (SPV), das Gelder verschiedener Investoren bündelte. Dieses Modell ermöglichte es, über 500 Millionen Dollar aus eigenen Fonds zu kanalisieren und gleichzeitig zusätzliche Kapitalgeber zu integrieren. Heute gilt das SPV‑Prinzip im KI‑Umfeld fast als Standard, wobei Anthropic selbst vor nicht autorisierten SPVs warnt.
Der Anthology‑Fund: Der nächste Schritt
Aufbauend auf der erfolgreichen Series‑D gründete Menlo gemeinsam mit Anthropic 2024 den „Anthology“-Fund – zunächst mit 100 Millionen Dollar, inzwischen auf rund 250 Millionen angewachsen. Der Fonds hat bereits über 60 Start‑ups unterstützt, darunter Unternehmen wie Graphite (von Cursor übernommen) und Astrix Security (von Cisco erworben). Durch diese Beteiligungen bleibt Menlo am Puls der KI‑Innovation und kann frühzeitig in vielversprechende Technologien investieren.
Auswirkungen auf das Portfolio
Die enge Verknüpfung mit Anthropic hat Menlo ein breites Netzwerk an KI‑Stars verschafft. Zu den neuen Portfoliounternehmen zählen OpenRouter, Higgsfield, Legora, Lovable und OpenEvidence. Die Strategie, sowohl in etablierten AI‑Playern als auch in aufstrebenden Projekten zu investieren, stärkt die Reputation von Menlo als führender AI‑Investor.
Zusätzlich zu den Investment‑News vermeldet TechCrunch weitere Veranstaltungen der Branche: Der erste StrictlyVC 2026 in San Francisco am 30. April sowie ein Founder‑Summit mit über 1.000 Gründern und VCs, bei dem Ticket‑Rabatte bis zu 190 Dollar bis zum 26. Juni erhältlich sind.